Är det möjligt att räkna fram ett korrekt företagsvärde?
Ett korrekt företagsvärde är något att sträva efter! Att värdera ett företag är en komplex uppgift för både presumtiva investerare och för den eller de som funderar på att avyttra sitt bolag. Det är viktigt att ta hänsyn till flera olika faktorer för att göra en så rättvisande bedömning av företagets värde som möjligt. Nedan har vi lyft fram de faktorer som vi anser vara de absolut viktigaste och de som har störst påverkan på ett indikativt företagsvärde.
Bransch och marknad
En av de första faktorerna att ta hänsyn till när man värderar ett företag är branschen och marknaden som det aktuella bolaget verkar inom. En mycket viktig fråga att ställa sig är hur stor marknaden är och hur snabbt den växer om den är i växande. Om det är en stor och snabbt växande marknad bör företaget ha goda framtidsutsikter vilket då borde påverka ett tänkt företagsvärde.
Å andra sidan, om marknaden är mättad eller på väg att minska bör företagets värde bli mindre och dessutom en mindre attraktiv investering för tilltänkta spekulanter.
Finansiell hälsa
En annan viktig faktor att att ta hänsyn till är företagets finansiella hälsa. Detta inkluderar intäkter, vinst, skulder och likviditet. En hög omsättning och bra lönsamhet är positiva tecken, medan höga skulder och bristande likviditet kan indikera att företaget har problem och därmed har ett lägre värde.
Alla indikatorer som till exempel nettoomsättning per anställd, EBITDA, bruttovinstmarginal, soliditet och kassalikviditet. Precis som vid de flesta investeringar vill en tänkt köpare försäkra sig om möjligheten till framtida vinster i bolaget. Om ”uppsidan” i investeringen ligger längre än 5 år framåt i tiden brukar många spekulanter välja att passa på prospektet.
Tillgångar och skulder – mycket stor påverkan
Företagets tillgångar och skulder kan också påverka dess värde. Tillgångar som kassa, fastighetsinnehav, maskiner, utrustning och registrerade patent ökar företagets värde, medan höga skulder och lån kan minska det.
Om det aktuella företaget har lån ser man även över hur dessa lån ser ut när det gäller ränta, amortering och löptid. Det är också viktigt att titta på hur snabbt företaget omsätter sina produkter, om det är ett produktbaserat företag.
Ledning och personal kan påverka ett företagsvärde
Företagets ledning och personal påverkar också ett företagsvärde. En kvalificerad ledning och engagerad personal kan bidra till företagets framgång och därmed högre värde. Att säkerställa att ledande befattningshavare stannar på bolaget är A och O i många företag. Åtminstone under en avtalad övergångsperiod, kanske 1 till 3 år.
Hög personalomsättning och bristande ledarskap är dåliga signaler och bör alltid minska ett indikativt företagsvärde.
Konkurrensen – påverkan på företagets värde
Konkurrensen på marknaden där bolaget verkar är en annan faktor att ta hänsyn till när man värderar ett företag. Finns det många starka konkurrenter på marknaden kan det vara svårare för företaget att växa. Bolaget blir heller inte lika attraktivt att förvärva.
Å andra sidan, om företaget har en unik produkt eller tjänst som utskiljer sig från sina konkurrenter, genererar detta ett högre värde på bolaget.
Marknadsandelar – Viktigt att veta sin exakta position på marknaden
Företagets marknadsandel kan också påverka bolagets värde. Om företaget har hög marknadsandel har man troligen även en större kundbas och kan därmed ha ett högre värde. En låg marknadsandel kan innebära att företaget har svårt att konkurrera på marknaden och därmed ha ett lägre värde.
Svårigheter med att konkurrera kan bero på sämre ledarskap, felaktigt arbetssätt eller underlägsen produkt/tjänst. Om man som presumtiv köpare av ett bolag kan tillföra kompetensen som saknas är även detta en viktig parameter. Detta påverkar inte bolagets värde men möjligheterna för en snabbare utveckling.
Framtidsutsikter och framtida företagsvärde
Det är av största vikt för att räkna fram ett företagsvärde att man gör en så bra bedömning som möjligt över det aktuella bolagets framtidsutsikter. Marknadens totala storlek, bolagets framtida marknadsandel, utsikterna att rekrytera kompetenta medarbetare, potentiella vinster, investeringsbehov med mera.
Stor vikt bör läggas för att analysera vilka hot (aktuell SWAT-analys?) kan det finnas för bolaget i framtiden? Kommer köpmönstret att förändras? Finns dagens kunder kvar om 10-15 år? Finns det möjligheter att erövra ytterligare marknader? Kan man hitta synergier med övriga bolag i koncernen?
Funderar du på att sälja ditt företag så ta en förutsättningslös kontakt med AHL Partners. AHL Partners har lång erfarenhet företagsvärdering och av att bistå dig som ägare. AHL Partners är med dig genom hela processen, när du skall sälja ditt företag.